Baisse de la croissance en occident
On le sait, la croissance mondiale ralentit. Selon les dernières prévisions du FMI, elle sera de 4,1% cette année, après 5% de moyenne de 2003 à 2007. Pour la banque mondiale se serait même 3,3% en 2008 ! Ce qui se décompose en 1,5% en occident et environ 7% dans le reste du monde (avec - fait remarquable - l'Afrique qui serait la seule zone à voir sa croissance augmenter d'une année sur l'autre). Ceci prend en compte l'impact de la crise de l'immobilier (y compris subprimes) et d'un éventuel resserement du crédit. Mais ceci ne prenait pas en compte l'impact qu'aurait la chute des bourses de janvier sur la consommation des ménages. Or, selon les dernières statistiques , celle-ci a eu un impact sur le moral des ménages, qui ont nettement réduit leur consommation depuis. Les entreprises, prenant acte, vont prochainement réduire leurs investissements. Après cela, que restera-t-il de la croissance en 2008 ? En clair : la chute de la bourse va amplifier l'impact de la crise sur l'économie réelle.
Par ailleurs, une question importante se pose : dans quelle mesure la baisse de la croissance réduira les bénéfices des grandes entreprises (et donc leurs embauches) ? Etant donné que les mauvaises nouvelles seront plus mauvaises que prévu : on peut se demander combien de temps la croissance va-t-elle rester proche de zéro ? Quand les marchés boursiers vont se rendre compte que la croissance occidentale sera inférieure à 1% en 2008 comme en 2009, ils vont paniquer violemment... et ce quelque soit la croissance chinoise.
Bref, pour ceux qui ont quelques actions en bourse, tous aux abris ! Il est prudent de vendre les actions les plus volatiles, qu'elles aient baissé ou monté récemment, et de ne garder que des valeurs moyennes qui sont déconnectées du marché ,comme Touax et Stallergenes (mes préférées) ou Neuf Telecom et celles qui peuvent profiter d'une volatilité accrue, comme Boursorama, dont les profits augmentent quand tous les investisseurs paniqués vendent leurs actions en masse. Et acheter quelques options protectrices contre la baisse (warrants puts ou certificats floorés). Le plus important, rappelez-vous, c'est de ne pas perdre !