20 août 2007
Explication de la crise des "subprimes"
Et voilà, c'est la rentrée, sur "Non à la Dette !!" comme ailleurs, petit à petit... Retour sur l'évènement financier de l'été : la crise aux Etats-Unis des prêts immobiliers à risque, dits "subprimes". Pour cela, j'ai choisi l'article de Thomas Guénolé, un jeune diplômé de Sciences-Po, sur Agoravox, pour sa clarté et sa précision. Je retranscris ci-dessous le coeur de son analyse (article complet ici). Je n'inclus pas sa conclusion, plutôt optimiste quant à un rebond des bourses, parce que : 1/ on ne sait pas si cette crise des subprimes va s'aggraver ou se calmer et 2/ la crise des subprimes pourrait n'être que la partie émergée de l'iceberg (ou l'arbre qui cache la forêt, au choix) d'une panne de croissance mondiale (ce qui n'aurait rien de surprenant après 5 ans de croissance mondiale supérieure à 5%), comme l'explique Jean-Pierre Chevallier sur son blog.
Voici l'explication de Thomas Guénolé :
"Tout se résume à un effet domino. Imaginez un alignement avec deux dominos posés l’un à côté de l’autre, et une file de dominos derrière eux : les deux premiers tombent, et une réaction en chaîne fait tomber tous les autres après eux.
Aux Etats-Unis, des établissements de crédit prêtent de l’argent à des ménages franchement pauvres. Ces ménages doivent rembourser pendant deux ans les intérêts du prêt, puis à la fois le prêt et les intérêts la troisième année. Or il y a actuellement beaucoup de ménages qui n’arrivent pas à rembourser. Donc la valeur de ces prêts diminue. C’est l’un des deux premiers dominos.
Aux Etats-Unis, toujours, des établissements de crédit prêtent de l’argent à des ménages américains qui sont propriétaires d’un bien immobilier. C’est ce bien immobilier qui sert de « caution. » Mais ça fait six mois que la demande de biens immobiliers stagne, et du coup, ça fait deux mois que les prix des biens immobiliers baissent. Comme la valeur des biens immobiliers baisse, les établissements de crédit se retournent vers ces ménages pour leur demander de l’argent qu’ils n’ont pas forcément. Ce qui fait que les établissements de crédit ont du mal à maintenir la valeur de ces prêts. Ce qui fait que ces prêts perdent de la valeur. C’est l’autre premier domino.
Ces établissements de crédit ont « titrisé » leurs prêts : en clair, ils en ont fait des produits qu’on peut acheter et vendre en bourse. C’est comme si vous deviez de l’argent à quelqu’un, et que ce quelqu’un revend votre dette à quelqu’un d’autre. Comme la rentabilité promise était élevée, des fonds d’investissement ont acheté ces titres boursiers. Mais comme ces titres perdent de la valeur, ces fonds d’investissement veulent les vendre. Or il n’y a pas d’acheteur, sauf à des prix cassés. C’est le troisième domino.
Pour ne pas avoir des problèmes de trésorerie, ces fonds d’investissement vendent d’autres titres boursiers qu’ils détiennent, des titres qui n’ont rien à voir avec ces prêts. Du coup, non seulement la valeur de ces titres boursiers baisse, mais en plus, les banques auprès desquelles ces fonds avaient acheté ces titres ont beaucoup moins d’argent d’un seul coup. C’est le quatrième domino.
Les banques concernées ayant beaucoup moins d’argent d’un seul coup, elles cherchent à se faire prêter de l’argent par d’autres banques : c’est quelque chose qui se fait tous les jours, et on appelle ça le marché interbancaire. Mais comme chaque banque ignore à quel point les autres banques ont des problèmes, toutes les banques se méfient les unes des autres, et refusent de se prêter de l’argent. Donc des banques de plus en plus nombreuses ont des problèmes de trésorerie. C’est le cinquième domino.
Si de nombreuses banques gardent des problèmes de trésorerie, c’est toute l’activité financière qui peut être endommagée. Donc les banques centrales (américaine et européenne, principalement) prêtent de l’argent aux banques concernées. Le but est de rétablir, à moyen terme, une situation stable.
Les acteurs boursiers dans leur ensemble ont besoin d’avoir toujours de l’argent frais de côté, pour ne pas être obligés de vendre des titres boursiers à chaque fois qu’un de leurs investisseurs veut reprendre l’argent qu’il a chez eux. Comme beaucoup de titres boursiers baissent, ils vendent : soit pour être sûrs de garder assez d’argent frais de côté, soit par panique. Et du coup, les titres boursiers continuent à baisser. Voilà pourquoi, au fil de cette crise financière, beaucoup de titres boursiers sont en baisse, beaucoup de banques ont des problèmes de trésorerie, et beaucoup d’acteurs boursiers vendent."
Commentaires
limpide!
oui, c clair! mais que faire alors! à part la base : ne pas laisser les familles emprunter plus qu'elles ne peuvent rembourser? Ou les payer correctement pour leur travail? c'est sans fin ce problème!!!
Prêts
On peut donc finalement se satisfaire de la rigueur de la législation française (le subprime est interdit chez nous), des banques qui refusent de vous prêter si vous ne gagnez pas 3 fois le montant des mensualités et des emprunteurs qui choisissent souvent les prêts à taux fixes pour éviter ce genre de risques...
LA FRANCE c'est pas les USA ?
Non c'est vrai. Mais il suffit d'ouvrir une revue pour voir des dizaines de pages de Pub pour des sociétés de crédit ( COFIDIS, MÉDIATIS, etc... ) qui prêtent de l'argent au taux de 19,60% : l'horreur. A qui ? Pas aux plus riches bien entendu : à ceux qui ont du mal à rembourser les mensualités de la maison, de l'appartement. Parce que depuis 2001 il fallait ACHETER A TOUS PRIX. Fallait être propriétaire. Ces sociétés proposent aussi de regrouper tous les crédits d'une famille pour ensuite ne rembourser qu'une somme moindre chaque mois. Alors là c'est la guillotine : ou plutot une condamnation à payer à VIE.
Les USA ne sont pas la FRANCE, non mais en grattant un peu, on trouve beaucoup de similitude.
Je vois que je ne suis pas le seul a avoir constaté le phénoméne ...
http://www.bulle-immobiliere.org/forum/viewtopic.php?t=27732
bien fait
jy comprené rien de rien maintenan c clair bravo a lexplicateur lol bizouxx a++
Crise financière
Force est de constater que la politique menée par certains dirigeants du monde de la finance est extrêmement exagérée.
Cette politique du crédit est dans son ensemble nécessairement à revoir.
Des abus en tout genre existent toujours et sont étalés régulièrement.
Ces politiques, à terme mènent toujours sur un éclatement affectant de ce fait l'ensemble des secteurs économiques. L'augmentation du chomage est immédiate et affecte en premier lieu les classes les plus défavorisée.
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